Минус $12,5 миллиарда: Нацбанк Казахстана зафиксировал рекордную «дыру» во внешних расчетах

Дефицит на фоне ослабления торгового баланса

Счет текущих операций отражает баланс между поступлениями и выплатами страны во внешнеэкономической деятельности. В четвертом квартале 2025 года дефицит усилился на 40,5%, достигнув $5,2 млрд, тогда как в третьем квартале он составлял $3,7 млрд.

Профицит торгового баланса сократился до $11 млрд, уменьшившись на 36,8% по сравнению с $17,5 млрд годом ранее. Экспорт товаров снизился на 1,2%, составив $77,3 млрд, а импорт вырос на 9%, до $66,3 млрд.

На дефицит также повлияли операции перепродажи товаров за рубежом — когда компании покупают товары в одной стране и продают в другой без ввоза в Казахстан. Показатель изменился с профицита $166,2 млн в 2024 году на дефицит $43,3 млн в 2025 году.

Рост дефицита по международным услугам

Дефицит по международным услугам увеличился и составил около $1,2 млрд, тогда как годом ранее он превышал $1 млрд.

Чистая международная инвестиционная позиция: улучшение, но остаётся отрицательной

Несмотря на дефицит текущего счета, чистая международная инвестиционная позиция Казахстана на 1 января 2026 года составила минус $34,5 млрд. Показатель улучшился на $18,3 млрд, благодаря более быстрому росту внешних активов по сравнению с обязательствами.

Внешние активы страны достигли $238,8 млрд, увеличившись на $39,8 млрд за год. Основной рост обеспечили:

• увеличение резервных активов,
• расширение портфеля ценных бумаг,
• рост требований по торговым кредитам и займам.

Внешние обязательства составили $273,3 млрд, увеличившись на $21,5 млрд, в основном за счет портфельных инвестиций, привлечения займов и коммерческих кредитов.

Внешний долг растёт из-за госсектора

На 1 января 2026 года объем внешнего долга Казахстана достиг $181,8 млрд, увеличившись на $17,2 млрд за 2025 год. Рост был обеспечен как операциями платежного баланса ($12,8 млрд), так и курсовыми и стоимостными изменениями ($4,3 млрд).

Ключевой вклад в увеличение долга внесли государственный и квазигосударственный секторы:

• государственный внешний долг вырос с $14,7 млрд до $18,6 млрд,
• задолженность банков и организаций под контролем государства увеличилась с $17,4 млрд до $25,2 млрд.

Долг частного сектора остался практически неизменным — $138 млрд.