Доллару повысили «зарплату» в Казахстане — что это меняет для вкладчиков

Максимальную ставку поднимут в 2,5 раза

Изменения затронут вклады физических лиц в иностранной валюте сроком от одного года. С октября максимальная ставка вознаграждения по таким депозитам увеличится с 1% до 2,5% годовых.

О предстоящем изменении 28 сентября сообщил Казахстанский фонд гарантирования депозитов (КФГД).

При этом речь идет именно о верхнем пределе, а не о ставке, которую банки будут обязаны устанавливать для клиентов. Финансовые организации смогут самостоятельно определять размер вознаграждения и решать, пользоваться ли предоставленной возможностью.

Таким образом, повышение максимальной ставки до 2,5% еще не означает, что с октября все валютные депозиты в Казахстане автоматически начнут приносить именно такой доход.

Для бизнеса условия останутся прежними

Нововведение распространяется только на розничных вкладчиков — физических лиц. Для бизнеса максимальная ставка по валютным депозитам останется на прежнем уровне — 1% годовых.

Для компаний также продолжат действовать требования валютного регулирования. Иностранную валюту в пределах 50 тысяч долларов они могут приобретать без ограничений. Если необходимая сумма превышает этот порог, покупка допускается для исполнения импортных контрактов, а цель приобретения валюты необходимо подтвердить документами.

В КФГД повышение предельной ставки называют частью политики по постепенной либерализации регулирования валютных депозитов. Одним из факторов, позволяющих смягчать ограничения, стала заметно снизившаяся долларизация депозитного рынка.

Почему валютным вкладам много лет оставляли только 1%

Жесткие ограничения на доходность валютных депозитов появились еще в 2014 году. В тот период, согласно данным Национального банка, около 80% всех депозитов в Казахстане были валютными.

Высокая долларизация создавала риски в том числе для национальной валюты. В стране был взят курс на дедолларизацию сбережений, а одним из инструментов стало ограничение доходности валютных вкладов. Максимальное вознаграждение по ним установили на уровне 1% годовых, тогда как депозиты в теңге предлагали значительно более высокую доходность.

За прошедшие 12 лет ситуация существенно изменилась. По данным КФГД, сейчас на валютные вклады приходится 19,2% депозитов. Таким образом, их доля сократилась более чем в четыре раза по сравнению с уровнем, на фоне которого вводились ограничения.

Станут ли казахстанцы переводить теңге в доллары

Финансист Андрей Чеботарёв считает повышение предельной ставки логичным шагом, однако не ожидает, что оно вызовет массовый переход вкладчиков из теңге в иностранную валюту.

Даже при максимальных 2,5% доходность валютных депозитов, по его оценке, остается сравнительно невысокой. Эксперт обращает внимание, что надежные долларовые инструменты за рубежом могут предлагать более высокую доходность.

"Само направление правильное. Прежний потолок в 1 процент был оторван от реальности: когда долларовые ставки в мире держатся на уровне 3–4 процентов, вклад под один процент - это не защита сбережений. Даже после повышения ставка по валютным депозитам остаётся примерно на два процентных пункта ниже безубыточного уровня в долларах. Что я называю безубыточным - это доходность, которую человек мог бы получить по надёжным долларовым инструментам за рубежом: на коротких гособлигациях США или валютном депозите в западном банке. То есть держать валюту в казахстанском банке по-прежнему значит получать меньше, чем платит сам долларовый рынок", - считает эксперт.

Иными словами, повышение потолка делает валютные депозиты привлекательнее по сравнению с прежними условиями, однако не превращает их в прямого конкурента тенговым вкладам с точки зрения процентной доходности.

Что может произойти с курсом теңге

По мнению финансиста, новое правило само по себе не должно вызвать заметного давления на национальную валюту. Причина заключается в большой разнице между доходностью вкладов в теңге и иностранной валюте.

"Сильного влияния на теңге я не жду, и вот почему. Массового перетока из теңге в валюту эта мера не запустит. Логика простая. Тенговый депозит сейчас даёт 15–17 процентов при инфляции около 10 процентов. Валютный даже по новой ставке - это по-прежнему страховка, а не доход. Тот, кто хочет держать доллары как подушку, держит их независимо от того, платят по ним один процент или три. Поэтому кардинального сдвига спроса на валюту не будет, а значит, и давления на курс тоже.

Я ставлю на то, что банки, скорее, будут пользоваться опцией повышения. Это поможет повысить лояльность их клиентов, тех, кто уже держит валютные депозиты под символический один процент. Мера здоровая, но умеренная. Она выравнивает явную несправедливость для валютных вкладчиков, но не переворачивает рынок и вряд ли заметно двигает курс", - заключил эксперт.

Таким образом, главное изменение с октября — не гарантированное повышение процентов по каждому валютному депозиту, а расширение возможностей банков. Вместо прежнего потолка в 1% они смогут устанавливать по долгосрочным валютным вкладам физических лиц ставки до 2,5% годовых.

Какие именно условия в итоге предложат клиентам конкретные банки, будет зависеть уже от их собственной депозитной политики.