Казахстанская нефть обогнала Brent и вошла в число самых дорогих в мире

CPC Blend ушла выше $120 за баррель

Основной экспортный сорт казахстанской легкой нефти CPC Blend оказался в необычном для себя положении на мировом рынке. По данным Oilprice, которые приводит Zakon.kz, 17 сентября его стоимость превышала $124 за баррель.

Накануне цена CPC Blend выросла сразу на $11,72 — до $123,48 за баррель, а затем прибавила еще $0,57.

При этом Brent двигалась в противоположном направлении. По приведенным изданием данным, ее стоимость находилась в районе $105 за баррель. В результате разница между двумя сортами достигала примерно $18–19 в пользу казахстанской нефти.

Ситуация необычна еще и потому, что исторически CPC Blend, напротив, чаще торговалась дешевле Brent.

Экономист Руслан Султанов отмечает, что дисконт казахстанского сорта к Brent обычно составлял примерно $4–6 за баррель.

«Такая динамика отражает перестройку мировых поставок на фоне перебоев из стран Персидского залива: нефть из регионов вне зоны конфликта стала пользоваться повышенным спросом».

Казахстанская нефть оказалась среди наиболее дорогих сортов

По котировкам, которые приводит Zakon.kz, CPC Blend заняла одну из верхних строчек среди представленных сортов нефти:

• DME Oman — $129,36 за баррель;
• CPC Blend — $124,05;
• Murban — $124,00;
• Brass River — $121,42;
• Arab Light — $110,55;
• Lula — $108,64;
• Brent — $105,83.

При этом до исторического максимума CPC Blend остается сравнительно немного. В марте 2022 года цена казахстанского сорта поднималась примерно до $140 за баррель.

Почему CPC Blend оказалась так востребована

Одно из преимуществ казахстанской нефти — ее характеристики. CPC Blend относится к легким сортам: ее плотность составляет около 45,3 градуса API, а содержание серы — 0,56%. Для сравнения, показатель Brent составляет примерно 37,5 градуса API при содержании серы около 0,40%.

Чем выше показатель API, тем легче нефть. Для нефтеперерабатывающих предприятий такое сырье привлекательно тем, что позволяет получать больше светлых нефтепродуктов.

Финансист Андрей Чеботарев объясняет:

«CPC Blend очень легкая нефть – а чем легче ресурс, тем больше из него выходит светлых фракций нафты, бензина, сырья для нефтехимии. Дефицит в мире сегодня именно в легкой нефти, плюс наша нефть идет в Европу, которая тоже больше всего пострадала от нехватки этого сырья».

Мировому рынку не хватает поставок

Резкий рост стоимости казахстанского сырья происходит на фоне серьезных нарушений привычных потоков нефти.

Международное энергетическое агентство в сентябрьском обзоре ухудшило оценку мирового предложения нефти на 2026 год. По его данным, предложение может сократиться на 5,7 млн баррелей в сутки, или примерно на 6%, на фоне продолжающихся перебоев на Ближнем Востоке. Мировые запасы при этом быстро сокращаются.

Для покупателей это означает необходимость искать сырье за пределами наиболее пострадавших направлений. Казахстанская CPC Blend в такой ситуации становится одной из альтернатив.

Одновременно Казахстан остается сильно зависимым от одного экспортного маршрута. Более 80% казахстанского нефтяного экспорта проходит через систему Каспийского трубопроводного консорциума. В августе экспорт казахстанской нефти через КТК вырос с 4,6 млн до 5,7 млн тонн после серьезных перебоев месяцем ранее.

Запасы, сдерживавшие цены, сокращаются

Еще один фактор давления на нефтяные котировки — истощение запасов, которыми рынок компенсировал перебои.

Глава Chevron Майк Вирт 11 сентября заявил, что буферы, позволявшие ограничивать рост нефтяных цен после начала нынешнего ближневосточного конфликта, в значительной степени исчерпаны. По его оценке, теперь сложнее представить сценарий быстрого снижения цен, а в ближайшие месяцы риски остаются направленными в сторону дальнейшего роста.

Commonwealth Bank также обращает внимание на неопределенность вокруг поставок через Ормузский пролив. При этом формулировка о том, что «через 5–11 недель в мире закончится нефть», была бы некорректной. Банк приводит этот срок лишь для сценария, основанного на оценках крайне низких потоков через пролив; собственная базовая оценка банка составляет около 15–20 недель запасов при текущем предполагаемом уровне поставок.

Что высокая цена означает для Казахстана

Для Казахстана дорогая экспортная нефть потенциально означает увеличение экспортной выручки и связанных с нефтяным сектором поступлений в бюджет, если высокие котировки сохранятся и физические объемы экспорта не будут существенно ограничены.

Однако высокая цена барреля сама по себе не гарантирует пропорционального роста доходов. Значение имеют объемы добычи и экспорта, расходы производителей, налоги, обменный курс и бесперебойная работа экспортных маршрутов.

Последний фактор для Казахстана особенно важен: несмотря на высокий спрос на CPC Blend, возможности страны быстро увеличить экспорт ограничены инфраструктурой. Основная часть поставок по-прежнему зависит от КТК, а альтернативные маршруты пока не способны полностью заменить его объемы.