Рубль впервые за долгое время стал дешевле 5 тенге: что будет с курсом в Казахстане дальше

Рубль потерял почти четверть стоимости

В начале 2026 года официальный курс российского рубля составлял 6,34 тенге. В январе он укреплялся до 6,65 тенге, после чего начал дешеветь и к концу марта опустился до 5,93 тенге.

Весной ситуация вновь изменилась. В середине мая российская валюта стоила около 6,26 тенге, а к концу месяца достигла одного из максимальных значений с начала года.

29 мая официальный курс Национального банка Казахстана составлял 6,81 тенге за рубль. В обменных пунктах Алматы российскую валюту в среднем покупали по 6,52 тенге, а продавали по 6,66 тенге.

Однако затем тенденция развернулась.

К концу августа официальный курс снизился до 5,41 тенге. Ослабление продолжилось и в сентябре: 1 сентября рубль стоил 5,34 тенге, 9 сентября — 5,25 тенге, а 24 сентября — 5,30 тенге.

На 25 сентября Национальный банк Казахстана установил официальный курс на уровне 5,19 тенге за рубль. По сравнению с 29 мая российская валюта потеряла 1,62 тенге, или 23,8%.

Еще заметнее снижение выглядит в обменниках. В Алматы средний курс покупки рубля опустился до 4,97 тенге против 6,52 тенге в конце мая.

Почему весной рубль был значительно дороже

Одним из факторов, поддерживавших российскую валюту весной, были высокие мировые цены на нефть. Экспортеры получали значительную валютную выручку, а ее продажа увеличивала предложение иностранной валюты на внутреннем рынке России.

Дополнительную поддержку рублю оказывали высокие процентные ставки.

Банк России ранее отмечал, что укреплению национальной валюты способствовал рост продаж иностранной валюты экспортерами на фоне благоприятной ситуации на сырьевых рынках.

Однако влияние весенних высоких цен на сырье постепенно ослабевает, а условия на валютном рынке изменились.

Экспорт приносит меньше валюты

В августе Банк России связывал ослабление рубля в том числе со снижением цен на основные российские экспортные товары, которое наблюдалось с середины мая.

При этом спрос на иностранную валюту, необходимую компаниям для оплаты импорта, оставался высоким.

Таким образом, на рубль одновременно воздействуют два фактора: поступление валюты от экспорта сокращается, а потребность бизнеса в ней для приобретения импортных товаров сохраняется.

На это указывают и обновленные прогнозы российского Минэкономразвития.

Ожидания по экспорту товаров из России в 2026 году были снижены с 442,2 до 439,1 млрд долларов. Одновременно прогноз импорта увеличен с 308,7 до 318,3 млрд долларов.

Рост импорта означает дополнительный спрос российских компаний на иностранную валюту для расчетов с зарубежными поставщиками.

Потребительский спрос тоже давит на курс

Еще одним фактором становится увеличение внутреннего потребления.

24 сентября Минэкономразвития России повысило прогноз роста розничной торговли в 2026 году сразу с 0,8% до 4,6%. В ведомстве объяснили пересмотр ростом доходов населения и сохранением потребительского спроса.

Чем активнее растут закупки импортных товаров, тем больше иностранной валюты требуется российским компаниям. Это, в свою очередь, способно создавать дополнительное давление на рубль.

Российское Минэкономразвития также не закладывает заметного укрепления национальной валюты в свои среднесрочные расчеты. Согласно опубликованным прогнозным параметрам, курс доллара к концу 2026 года ожидается на уровне 86 рублей. На конец 2027 года показатель составляет 88,6 рубля, 2028 года — 94,9 рубля, а 2029 года — 97 рублей.

Что падение рубля означает для Казахстана

Динамика российской валюты важна для Казахстана не только с точки зрения поездок в соседнюю страну или покупки российских товаров.

Рубль активно используется казахстанским бизнесом во внешнеторговых расчетах.

По данным Национального банка за 2025 год, российскую валюту использовали 64% предприятий обрабатывающей промышленности, 54,8% компаний торговли и 42% предприятий горнодобывающей промышленности.

В сельском хозяйстве доля составляла 38,9%, в сфере транспорта и складирования — 38,3%, в строительстве — 29,5%.

При этом динамика российского рубля не означает автоматичного движения тенге в том же направлении.

Экономист Руслан Султанов отмечает, что в 2025 году связь курса тенге с динамикой пары доллар/рубль составляла около 10,1% и характеризовалась как слабая отрицательная корреляция. Гораздо заметнее оказалась зависимость тенге от глобального индекса доллара DXY — около 42,1%.

Поэтому нынешнее падение курса рубля к тенге в первую очередь отражает процессы на российском валютном рынке и особенности торговли между двумя странами, а не является прямым показателем ослабления или укрепления самого тенге.